China baut Rohölreserven auf, drosselt aber nun Importe
Angesichts explodierender Ölpreise durch die Hormus-Krise zieht sich China vom Rohölmarkt zurück.
China hat in den ersten beiden Monaten des Jahres 2026 deutlich mehr Rohöl importiert als verbraucht. Der Überschuss belief sich laut Berechnungen auf Basis offizieller Daten auf 1,24 Millionen Barrel pro Tag (bpd) – ein klares Zeichen für intensives Bevorratungsverhalten. Damit lag der Wert zwar unter dem Rekordhoch von 2,67 Millionen bpd im Dezember, aber noch über dem Jahresdurchschnitt 2025 von 1,13 Millionen bpd.
In den Monaten Januar und Februar importierte China insgesamt 11,99 Millionen bpd Rohöl. Zusammen mit der heimischen Produktion von 4,42 Millionen bpd standen den Raffinerien 16,41 Millionen bpd zur Verfügung. Da die Raffinerien lediglich 15,17 Millionen bpd verarbeiteten, ergab sich der Überschuss von 1,24 Millionen bpd – ein Teil davon dürfte in strategische und kommerzielle Lagerbestände geflossen sein.
Die Einkäufe waren strategisch günstig getimed: Die im Januar und Februar angekommenen Ladungen wurden im November und Dezember vereinbart, als Brent-Futures knapp über 60 US-Dollar pro Barrel notierten. Zusätzlich profitierte China von stark verbilligten Lieferungen sanktionierter Produzenten wie Russland, Iran und Venezuela.
Hormus-Krise verändert die Marktdynamik dramatisch
Seit dem 28. Februar hat sich die Lage grundlegend gewandelt. US-amerikanische und israelische Luftangriffe auf den Iran sowie anschließende iranische Gegenangriffe auf Golfstaaten führten zur faktischen Schließung der Straße von Hormus. Durch diese strategisch bedeutende Wasserstraße fließen bis zu 20 Millionen Barrel Öl und Kraftstoffe täglich – rund ein Fünftel des weltweiten Verbrauchs.
Die Folge: Brent-Futures schossen auf den höchsten Stand seit Juni 2022 und erreichten am 9. März einen Spitzenwert von 119,50 US-Dollar pro Barrel. Zuletzt gaben die Preise auf 100,21 Dollar nach – ein Plus von 38 Prozent seit Beginn des Konflikts. Besonders dramatisch: Der Kerosinpreis in Asien hat sich nahezu verdoppelt, da der Markt einen massiven Versorgungsengpass befürchtet.
China zieht sich vom Markt zurück
In früheren Hochpreisphasen hat China regelmäßig die Importe gedrosselt und auf Lagerbestände zurückgegriffen. Analysten erwarten, dass dieses Muster sich wiederholt – mit spürbar sinkenden chinesischen Rohölimporten bis Mai und Juni. Bleibt die Straße von Hormus längere Zeit für den normalen Tankerverkehr gesperrt, dürfte China kaum eine andere Wahl haben.
Peking hat bereits erste Maßnahmen eingeleitet: Raffinerien haben ihre Auslastung gedrosselt, und seit dem 11. März gilt ein Exportverbot für raffinierte Produkte. China gibt zwar offiziell keine Lagerdaten bekannt, doch die Signale deuten klar auf einen strategischen Rückzug vom Rohölmarkt hin.