OPEC+ plant moderate Fördererhöhung trotz geopolitischer Unsicherheiten

Die OPEC+ steht kurz vor einer Entscheidung: Bei ihrem Treffen am Sonntag soll eine Erhöhung der Fördermenge um 137.000 Barrel pro Tag (bpd) für den Monat April beschlossen werden. Die Gruppe aus der Organisation erdölexportierender Länder und Verbündeten wie Russland hatte die Produktion zuvor drei Monate lang auf Pause gestellt – bedingt durch saisonal schwache Nachfrage.

Mit der geplanten Erhöhung sendet die OPEC+ ein klares Signal: Die Gruppe vertraut ihrer eigenen Prognose, wonach Angebot und Nachfrage bis 2026 weitgehend ausgeglichen bleiben. Das steht in krassem Widerspruch zur Einschätzung der Internationalen Energieagentur (IEA), die einen massiven Angebotsüberhang von 3,7 Millionen bpd erwartet.

Tatsächlich gibt es handfeste Hinweise auf eine Marktabschwächung: Die weltweite Produktion steigt, Lagerbestände an Land und auf See nehmen zu, und das Nachfragewachstum verliert an Schwung. Die IEA hat ihre Prognose für das globale Ölnachfragewachstum 2026 zuletzt auf 850.000 bpd gesenkt – ein Rückgang von rund 80.000 bpd gegenüber der Januar-Schätzung.

Geopolitik stützt die Ölpreise

Trotz der fundamentalen Schwächesignale notiert die Nordsee-Referenzsorte Brent derzeit über 70 Dollar pro Barrel – dem höchsten Stand seit August. Grund dafür sind eskalierte geopolitische Spannungen an mehreren Fronten gleichzeitig.

Etwa ein Drittel der OPEC+-Produktion – rund 13,5 Millionen bpd – ist derzeit westlichen Sanktionen ausgesetzt, militärisch bedroht oder wie im Fall Venezuelas unter direkter US-Kontrolle. Das größte Risiko bleibt dabei der schwelende Konflikt zwischen den USA und dem Iran: Am Donnerstag fanden in Genf erneut indirekte Gespräche über Teherans Atomprogramm statt, ohne dass eine Annäherung erkennbar ist.

Die USA haben zudem eine massive Militärpräsenz im Nahen Osten aufgebaut – einer Region, die fast 20 Millionen bpd Rohöl und Raffinierieprodukte exportiert, etwa ein Fünftel des weltweiten Angebots. Ein eskalierendes militärisches Engagement birgt erhebliche Störungsrisiken für die globalen Energiemärkte.

Russisches Öl häuft sich auf Tankern

Auch die verschärften Sanktionen gegen Russland hinterlassen deutliche Spuren. Die russische Produktion lag laut IEA im Januar rund 350.000 bpd unter der OPEC+-Quote des Landes von 9,57 Millionen bpd. Indische Raffinerien haben ihre Käufe russischen Rohöls drastisch reduziert – als Folge eines Handelsabkommens mit den USA.

Das auf Tankern gelagerte russische Rohöl erreichte zuletzt ein Rekordniveau von rund 155 Millionen Barrel, wie das Analyseunternehmen Kpler berichtet. Zusammen mit sanktioniertem iranischem Öl verzerrt diese Anhäufung die globalen Bilanzen erheblich und stützt die Preise trotz schwächerer Nachfrageaussichten.

Für die OPEC+-Minister ergibt sich daraus eine strategisch günstige Konstellation: Die geopolitischen Schlagzeilen liefern ihnen Deckung für eine moderate Produktionssteigerung. Diese wäre klein genug, um keine nennenswerte Marktlockerung auszulösen, aber groß genug, um Vertrauen in den eigenen Marktausblick zu demonstrieren. Eine weitere Verlängerung der Förderpause hingegen würde die Glaubwürdigkeit der Gruppe gefährden – sie hat schließlich deutlich signalisiert, höhere Produktion für gerechtfertigt zu halten.