NuScale Power: Winzige Erlöse, milliardenschwere Aktienemission und hohe Verluste

NuScale Power steht vor gewaltigen Hürden. Der auf kompakte modulare Reaktoren (SMRs) fokussierte US-Entwickler verbuchte im zweiten Quartal 2026 Einnahmen von lediglich 75.000 US-Dollar – dem stehen Betriebskosten von über 64 Millionen US-Dollar gegenüber. Zudem kündigte das Unternehmen an, neue Aktien im Volumen von bis zu 750 Millionen US-Dollar zu platzieren, was die bestehenden Aktionäre erheblich verwässern würde.

Die enorme Kluft zwischen Einnahmen und Ausgaben verdeutlicht das beträchtliche Risiko, das ein Engagement bei NuScale Power mit sich bringt. Der Konzern befindet sich weiterhin in der Entwicklungsphase und konnte bis dato keinen einzigen verbindlichen Abnehmervertrag für seine SMR-Technologie vorweisen. Somit richtet sich NuScale Power derzeit ausschließlich an Anleger mit extrem hoher Risikobereitschaft.

NuScale Power: Keine Kundenaufträge, kaum Erlöse, dafür immense Kosten

Das Geschäftsmodell von NuScale Power setzt auf die industrielle Fertigung kleiner modularer Kernreaktoren im Werk. Diese SMRs könnten die Nuklearbranche grundlegend verändern – insbesondere der rasant wachsende Energiehunger von KI-Rechenzentren böte ein gewaltiges Wachstumspotenzial. Doch die Gegenwart sieht anders aus: Bislang wurde kein einziger Vertrag mit einem Kunden unterzeichnet.

Selbst wenn der erste Auftrag einträfe, wäre das lediglich der Auftakt. NuScale müsste nachweisen, dass die SMR-Technologie verlässlich arbeitet, die Fertigung hochgefahren werden kann und sich langfristig wirtschaftlich betreiben lässt. „Hier müssen viele Puzzleteile perfekt zusammenpassen“, urteilt das Branchenportal Motley Fool.

Die Kapitalverwässerung: Geplanter Aktienverkauf über 750 Millionen US-Dollar

Zur Finanzierung des laufenden Cash-Burns setzt NuScale Power auf die Emission neuer Aktien. Das Unternehmen verkündete kürzlich, Papiere im Wert von bis zu 750 Millionen US-Dollar veräußern zu wollen. Jede zusätzlich ausgegebene Aktie schmälert jedoch den Anteil der bisherigen Aktionäre. Für einen Konzern ohne nennenswerte Erlöse ist dies ein üblicher, gleichwohl riskanter Weg der Kapitalbeschaffung.

Die Mehrheit der Investoren wäre vermutlich gut beraten, abzuwarten, bis NuScale Power mindestens einen verbindlichen Vertrag für einen seiner SMRs unterschrieben hat. Doch selbst dann bliebe vieles zu beweisen: Der erste Reaktor müsste erfolgreich errichtet, termingerecht ausgeliefert und zuverlässig betrieben werden. Erst anschließend stünde der nächste Schritt an – die Skalierung der Produktion auf ein Niveau, das dauerhafte Rentabilität ermöglicht.

Fazit: Hohe Risiken, unklare Perspektiven

Der deutlich wachsende Strombedarf – nicht zuletzt durch KI-Rechenzentren – spricht zwar für das Potenzial von NuScale Power. Die fundamentale Realität bleibt jedoch, dass die Ausgaben des Unternehmens absehbar weiterhin erheblich schneller wachsen werden als die Einnahmen. Die gegenwärtige Marktbewertung spiegelt eine immense Erwartungshaltung wider, die sich frühestens in ferner Zukunft – wenn überhaupt – einlösen ließe.

NuScale Power bleibt damit ein reines Spekulationsobjekt für die risikobereitesten Anleger, die den Verlust des gesamten Einsatzes verkraften können und wollen. Die Verwässerung durch den geplanten Aktienverkauf stellt dabei nur eines von zahlreichen Risiken dar, die Investoren im Blick behalten sollten.