Ein Anfänger-Leitfaden zur Interpretation von Bohrergebnissen
So erzielen Sie als Rohstoff-Investor auf jeden Fall eine hohe Erfolgsquote.
Wenn Sie als Rohstoffinvestor eine hohe Erfolgsquote erzielen wollen, müssen Sie in der Lage sein, Bohrergebnisse genau zu interpretieren. Dies ist etwas, wozu nur wenige Kleinanleger in der Lage sind, und ist daher eine einfache Möglichkeit, anderen Spekulanten gegenüber die Oberhand zu gewinnen.
In diesem Artikel werden wir Unigold und seine mit Spannung erwarteten Sulfid-Bohrergebnisse, die Ende der Woche veröffentlicht werden sollen, als Beispiel verwenden.
Klassifizierung der Ressourcen
Bevor wir uns mit der Interpretation von Bohrergebnissen befassen, müssen wir zunächst die verschiedenen Klassifizierungen von Ressourcen kennen und wissen, was sie jeweils bedeuten.
Es gibt drei Kategorien, in die Ressourcen eingeteilt werden können: gemessen, angezeigt und abgeleitet. Die verschiedenen Klassifizierungen werden auf der Grundlage des Zuverlässigkeitsgrades zugewiesen, wobei die Ressourcen in der Kategorie 'gemessen' den höchsten Zuverlässigkeitsgrad haben und 'abgeleitet' den niedrigsten. Die folgende Tabelle fasst den Vertrauensgrad zusammen, der jeder Ressourcenkategorie zugewiesen wurde.
Beachten Sie, dass diese Zahlen nicht in Stein gemeißelt sind, was bedeutet, dass bestimmte Spekulanten höhere oder niedrigere Zahlen für bestimmte Kategorien verwenden können.
Der Unterschied zwischen 'Infill'- und 'Step-Out'-Bohrungen?
Ein Bohrprogramm wird häufig in ein Step-Out-Bohrprogramm und ein Infill-Bohrprogramm unterteilt. Es ist wichtig, den Unterschied zwischen den beiden zu verstehen, um zu wissen, wie sich eine Reihe von Bohrergebnissen auf den Aktienkurs eines Unternehmens auswirken kann. Step-Out-Bohrungen dienen im Wesentlichen dazu, das aktuelle Ressourcenmodell zu erweitern, während Infill-Bohrungen dazu dienen, die aktuellen Ressourcen von der Kategorie "abgeleitet" in die Kategorie "gemessen" und "angezeigt" umzuwandeln. Step-Out-Bohrprogramme haben einen festen Ausgangspunkt, von dem aus die Mineralisierungszone erweitert werden soll, während Infill-Bohrprogramme dazu dienen, das Vorhandensein der Mineralisierung zwischen den Step-Out-Bohrungen zu bestätigen.
Um diesen Unterschied besser zu verstehen, werfen wir einen Blick auf eine Querschnittskarte eines Lagerstättenmodells, wie sie unten abgebildet ist.
Vor dem Beginn eines Bohrprogramms legt ein Unternehmen "Bohrziele" fest, d.h. Bereiche, in denen die Mineralisierung ihrer Meinung nach das größte Expansionspotenzial aufweist. Auf der obigen Karte sind drei Bohrziele durch gelbe Kreise markiert: A, B und C. In diesen Zonen werden Step-Out-Bohrungen durchgeführt, um festzustellen, ob sich die Mineralisierung in diesen Zonen fortsetzt. Mögliche Beispiele dafür, wo zukünftige Step-Out-Bohrungen durchgeführt werden könnten, sind auf der Karte mit blauen Sternen markiert.
Einige Beispiele dafür, wie mögliche Infill-Bohrungen aussehen könnten, sind durch die rosa Linien dargestellt. Wie wir sehen können, zeigen diese Linien in Richtung von Gebieten, in denen die Existenz von Mineralisierungen bereits bestätigt wurde. Diese Gebiete können eine Kombination aus gemessenen und angezeigten" Ressourcen sowie abgeleiteten" Ressourcen aufweisen. Um die Ressourcen von "abgeleitet" in "gemessen und angezeigt" umzuwandeln, muss das Unternehmen jedoch genauere Daten über das Lagerstättenmodell erhalten. Zu diesem Zweck müssen in diesen Zonen weitere Bohrungen durchgeführt werden.
Wie wird sich dies auf die Aktie auswirken?
Wenn ein Unternehmen eine Reihe von Bohrergebnissen veröffentlicht, werden die Ergebnisse in Bezug auf die Intervalllänge (in Metern) sowie den Gehalt der Mineralisierung angegeben.
Werfen wir einen Blick auf die kürzlich veröffentlichten Bohrergebnisse von Unigold.
Das Unternehmen meldete, dass Bohrloch LP20-147 104,1 Meter mit durchschnittlich 3,14 g/t Au, 2,1 g/t Ag, 0,27 % Cu und 0,01 % Zn durchteuft hat, mit einem Sulfidabschnitt von 30,0 Metern mit durchschnittlich 9,02 g/t Au, 5,1 g/t Ag, 0,63 % Cu und 0,00 % Zn."
Im Wesentlichen betrug die Gesamtlänge des Abschnitts 104,1 Meter; allerdings gab es in diesem Loch einen Abschnitt von 30,0 Metern mit einem Durchschnittswert von 9,02 g/t Au.
Was wird in Bezug auf den Gehalt und die Länge des Abschnitts als signifikant" angesehen?
Nun, das hängt von mehreren Faktoren ab. Es ist wichtig, ein Bohrloch mit anderen Bohrlöchern in der Nähe zu vergleichen. Das Bohrloch LP20-147 ist auf der rechten Seite der Karte zu sehen, direkt über Ziel A". Es sieht so aus, als ob andere Bohrungen in diesem Gebiet zwischen 2,0 und 8,0 g/t Au ergeben haben. Alles, was am oberen Ende dieses Bereichs oder darüber liegt, wäre also hinsichtlich des Gehalts von Bedeutung. Der 30,0-Meter-Abschnitt mit einem Durchschnittswert von 9,02 g/t war das beste Bohrloch auf dem Grundstück und wies einen höheren Gehalt auf als alle umliegenden Bohrlöcher.
Aber wie sieht es mit der Größe aus?
Es kommt häufig vor, dass ein Unternehmen sehr hohe Gehalte in einem Abschnitt meldet (+1.000 g/t), aber die Aktie gibt nicht nach. Wie ist das möglich? Nun, die Bedeutung eines Bohrabschnitts hängt nicht nur vom Gehalt ab, sondern auch direkt von der LÄNGE des Abschnitts. Wenn der Abschnitt sehr klein ist (sagen wir 0,5 Meter), dann ist es wahrscheinlich, dass es sich bei diesem Mineralisierungsvorkommen um eine Anomalie handelt und dass sich dieser Gehalt nicht im Rest der Lagerstätte fortsetzt. Bei Bohrloch LP20-147 ist die Länge des breiten Abschnitts (104,1 Meter) massiv, ebenso wie der Abschnitt innerhalb dieses Abschnitts (30,0 Meter).
Es gibt jedoch mehr zu berichten als nur die Länge des Abschnitts und den Gehalt. Es gibt zu viele Investoren, die einfach nur auf den Gehalt und die Länge des Intervalls schauen und sich auf dieser Grundlage eine Meinung bilden.
ABER DAS IST KEINE RICHTIGE ANALYSE.
Um die wahre Bedeutung einer Bohrung herauszufinden, müssen wir die genaue Position der Bohrung auf der Querschnittskarte bestimmen, um herauszufinden, ob es sich um eine Infill-Bohrung oder eine Step-out-Bohrung handelt.
Aus der Karte geht hervor, dass es sich bei Bohrloch LP20-147 um ein INFILL-BOHRLOCK handelt. Zweifelsohne wird sich eine solche Bohrung positiv auf den Aktienkurs auswirken. Allerdings wird dieses Bohrloch nichts zur Erweiterung der Ressourcengröße beitragen. Dieses Bohrloch bestätigte lediglich das Vorhandensein einer Mineralisierung in den zuvor gebohrten Zonen und ermöglichte es dem Unternehmen, einen größeren Teil der Ressource von der Kategorie "abgeleitet" in die Kategorie "gemessen und angezeigt" umzuwandeln. Diese Ressourcen können nun mit einem höheren Maß an Vertrauen geschätzt werden.
Bei den Infill-Bohrungen erwarten wir ähnliche oder höhere Mineralisierungsgehalte als bei anderen Bohrungen in diesem Gebiet. Die Wahrscheinlichkeit, auf eine Mineralisierung zu stoßen, ist wesentlich höher, sodass eine erfolgreiche Infill-Bohrung weniger Auswirkungen hat als ein erfolgreicher Treffer bei einer Step-out-Bohrung. Wenn jedoch eine Infill-Bohrung keine Mineralisierung ergibt (was sehr unwahrscheinlich ist), hat dies erhebliche negative Auswirkungen auf den Bestand, da dies bedeuten würde, dass Ressourcen, die zuvor "abgeleitet" wurden, tatsächlich nicht existieren.
Step-Out-Bohrungen werden in noch nicht erkundeten Gebieten durchgeführt, weshalb sich erfolgreiche Step-Out-Bohrergebnisse stärker auf den Aktienkurs auswirken werden als erfolgreiche Infill-Bohrungen. Erfolglose Step-Out-Bohrungen haben jedoch weniger Einfluss auf den Aktienkurs, da die Mineralisierung nie vollständig vermutet wurde. Bei Step-Out-Bohrungen wird nach dem Prinzip 'Raten und Prüfen' vorgegangen.
Kommende Bohrergebnisse für Unigold
Vor etwas mehr als einem Monat begann Unigold mit einem 15.000 Meter umfassenden Bohrprogramm, das eine Kombination aus Infill- und Step-Out-Bohrungen sein wird. Dies ist im Vergleich zu anderen Unternehmen ein riesiges Bohrprogramm. Meiner Meinung nach würde ein kleines Bohrprogramm zwischen 2.000 und 5.000 Metern liegen. Das Unternehmen wird die Ergebnisse dieses Bohrprogramms im Laufe der nächsten Monate nach und nach veröffentlichen, sobald sie vorliegen. Die ersten Bohrungen werden voraussichtlich Ende dieser Woche veröffentlicht werden. Wir werden die Länge des Intervalls, den Gehalt und den Standort der einzelnen Bohrungen genau beobachten.
Für Investoren ist es wichtig, die Bohrergebnisse genau lesen und interpretieren zu können, was Ihnen nach der Lektüre dieses Artikels möglich sein sollte.