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Goldman Sachs hebt Ölpreisprognose wegen Hormus-Störungen an

Die US-Investmentbank korrigiert ihre Brent-Prognose für Q4 2026 auf 71 Dollar pro Barrel nach oben.

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Goldman Sachs hebt Ölpreisprognose wegen Hormus-Störungen an

Goldman Sachs hat seine Rohölpreisprognosen deutlich angehoben. Die Investmentbank erwartet für Brent im vierten Quartal 2026 nun 71 Dollar pro Barrel, zuvor waren es 66 Dollar. WTI-Rohöl soll demnach 67 Dollar erreichen, gegenüber der bisherigen Prognose von 62 Dollar.

Auslöser ist die anhaltende Blockade der Straße von Hormus infolge des US-israelischen Krieges gegen den Iran. Seit Kriegsbeginn am 28. Februar sind die Brent-Preise um mehr als 36 Prozent gestiegen, WTI sogar um rund 39 Prozent. Beide Rohölsorten überschritten am Montag kurzzeitig die Marke von 119 Dollar je Barrel – der höchste Stand seit Mitte 2022.

Die Straße von Hormus ist eine der wichtigsten Öl-Transitrouten der Welt. Rund 20 Prozent des global gehandelten Erdöls passieren diese enge Meerenge zwischen dem Iran und Oman. Tanker stecken seit mehr als einer Woche fest, Produzenten müssen die Förderung drosseln, weil die Lagerkapazitäten nahezu erschöpft sind.

Goldman rechnet mit 21 Tagen minimaler Durchflussmengen

In ihrer aktualisierten Analyse gehen die Goldman-Analysten nun von 21 Tagen aus, in denen nur etwa 10 Prozent der normalen Ölmengen die Straße von Hormus passieren. Anschließend rechnet die Bank mit einer 30-tägigen schrittweisen Erholung. Bislang hatte Goldman lediglich eine zehntägige Unterbrechung unterstellt.

Für März und April erwartet Goldman einen durchschnittlichen Brent-Preis von 98 Dollar je Barrel. In einem Aufwärtsrisikoszenario mit einmonatiger Totalblockade könnte der Durchschnitt in diesem Zeitraum auf 110 Dollar springen, bevor er sich bis Ende des Jahres auf 76 Dollar abschwächt. Im Extremfall – sollten die Störungen bis März anhalten – halten die Analysten sogar ein Überschreiten des Allzeithochs von 147 Dollar aus dem Jahr 2008 für möglich.

Die Internationale Energieagentur (IEA) hat am Mittwoch eine Rekordfreigabe von 400 Millionen Barrel Öl aus strategischen Reserven beschlossen, um den Preisanstieg zu dämpfen. Die USA tragen den Großteil dieser Menge bei. Goldman berücksichtigt in seinem Basisszenario zudem die Freigabe von 254 Millionen Barrel aus weltweiten strategischen Erdölreserven sowie 31 Millionen Barrel russischen Rohöls – zusammen sollen diese Maßnahmen die Auswirkungen auf die kommerziellen Bestände um fast 50 Prozent abfedern.

IEA-Freigabe dürfte nicht vollständig genutzt werden

Im Basisszenario, das eine Erholung der Hormus-Durchflüsse ab dem 21. März unterstellt, geht Goldman jedoch davon aus, dass die vollen 400 Millionen Barrel der IEA nicht vollständig abgerufen werden. Die Bank begründet dies mit einer logistischen Obergrenze von 3 Millionen Barrel pro Tag bei Entnahmen aus den strategischen Reserven der OECD-Länder. Zudem sollen die Freigaben bis Anfang Juni schrittweise auslaufen – zu einem Zeitpunkt, an dem sich WTI-Preise voraussichtlich im unteren 70-Dollar-Bereich stabilisieren.

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