Chile erleichtert Junior-Minenfirmen den Zugang zu Kapitalmärkten
Chile verabschiedet ein neues Gesetz, das Junior-Bergbauunternehmen den Zugang zu Kapitalmärkten erleichtert und steuerliche Anreize für Investoren in die mineralische Exploration schafft, um die Rohstoffproduktion langfristig zu sichern.
Chile öffnet seine Kapitalmärkte für junge Explorationsunternehmen, um mehr Investitionen in die Erschließung neuer Rohstoffvorkommen zu lenken. Der weltgrößte Kupferproduzent und zweitgrößte Lithiumlieferant plant mit einer neuen Gesetzesinitiative einen speziellen Investmentrahmen für Junior-Explorationsfirmen und Innovationsunternehmen zu schaffen.
Der vom Senat verabschiedete Gesetzesentwurf, der von der Regierung von Präsident Jose Antonio Kast vorangetrieben wird, beinhaltet zudem Anpassungen der Vorschriften zur Gewährung ermäßigter Bergbausteuerabgaben bei Förderkonzessionen. Das Ziel besteht darin, die Verfahren zu vereinfachen und die Rechtssicherheit zu erhöhen.
Exploration als Fundament der Rohstoffindustrie
„Die Exploration bildet das Fundament des Bergbaus, jedoch ist sie eine Phase mit erheblichen Risiken“, erklärte Wirtschafts- und Bergbauminister Daniel Mas. „Indem wir die mineralische Exploration in die Kapitalmärkte einbinden, verteilen wir dieses Risiko auf intelligente Weise und gewinnen nationale wie internationale Investmentfonds, die nach Rendite und Nachhaltigkeit streben.“
Der Vorschlag sieht eine neue Grundlage für die Reduzierung der Gebühren für Inhaber von Explorationskonzessionen vor. Damit entfällt die jährliche Antragstellung durch Produzenten für diesen Vorteil. Darüber hinaus möchte die Regierung die Betriebskosten senken und Chiles Kapitalmärkte an internationale Standards anpassen.
Lösungsansatz für das Finanzierungsproblem von Junior-Unternehmen
Diese Neuerungen könnten ein seit Jahren bestehendes Finanzierungsproblem für Junior-Bergbauunternehmen lösen. Diese Firmen sind in hohem Maße auf privates Kapital angewiesen, da die herkömmlichen Börsenregeln in der Regel für größere, etablierte Unternehmen ausgelegt sind. Anforderungen an Börsennotierungen, Unternehmensführung und kontinuierliche Offenlegungspflichten können Kosten verursachen, die im Verhältnis zur Größe von Explorationsunternehmen in frühen Phasen unverhältnismäßig hoch ausfallen.
Nach dem vorgeschlagenen Rahmenwerk könnten qualifizierte Junior-Unternehmen stattdessen auf ein vereinfachtes Regulierungssystem zugreifen, das auf ihre Entwicklungsphase zugeschnitten ist, ohne sich im nationalen Wertpapierregister eintragen zu müssen. Ein benannter Sponsor-Agent würde die Einhaltung der Vorschriften und die fortlaufende Offenlegung überwachen.
Steuerliche Vergünstigungen für Investoren
Anleger würden zudem finanzielle Anreize erhalten, darunter Steuerbefreiungen auf Kapitalgewinne aus Aktienverkäufen sowie Mechanismen, die es ihnen ermöglichen, Ausgaben für Greenfield-Exploration abzuschreiben. Die Regierung erwartet, dass privates Kapital künftig einen größeren Anteil des geologischen Risikos in der frühen Explorationsphase trägt, was potenziell zu Entdeckungen führen kann, die künftige Steuereinnahmen, Förderabgaben und Arbeitsplätze generieren.
Explorationsstau in Chile
Laut der chilenischen Kupferkommission (Cochilco) zog Chile im Jahr 2025 voraussichtlich 874 Millionen US-Dollar an Explorationsausgaben an und belegte damit weltweit den vierten Platz beim Explorationsbudget. Kupfer machte 76 Prozent der Gesamtsumme aus, also 669,6 Millionen US-Dollar, während nur etwa 206 Millionen US-Dollar in die initiale Exploration flossen.
Die gesamten Explorationsinvestitionen stiegen im Vergleich zu 2024 um 80,7 Millionen US-Dollar, jedoch haben sich die Ausgaben zunehmend auf größere Programme konzentriert, die vor allem von großen Bergbaukonzernen durchgeführt werden.
Rückhalt aus der Bergbauindustrie
Der Nationale Verband der kleinen und mittleren Bergbauunternehmen Agrumin unterstützt den Vorschlag als Mittel, um zu verhindern, dass steigende Zahlungen zum Verlust von Bergbaueigentum durch Versteigerungen und zu einer weiteren Konzentration des Eigentums führen. Agrumin erklärte, dass Produzenten Schwierigkeiten hätten, die Voraussetzungen für reduzierte Bergbausteuerabgaben zu erfüllen, aufgrund der Eignungskriterien und einer hohen Ablehnungsquote für Dokumente.
Die Nationale Bergbaugesellschaft Sonami hat ihrerseits die Aussetzung gerichtlich angeordneter Versteigerungen von Bergbaurechten mit ausstehenden Gebühren gefordert, die für den 15. Oktober vorgesehen waren. Sie argumentiert, dass die Durchführung dieser Versteigerungen die Wirksamkeit der Reform untergraben könnte, solange die Gesetzgeber diese noch prüfen.
Weitreichende wirtschaftliche Reformen
Die Gesetzgebung geht über den Bergbau hinaus. Sie würde exportierte Finanzdienstleistungen von der Mehrwertsteuer befreien, steuerliche Erleichterungen für nicht ansässige Anleger ausweiten und Maßnahmen einführen, die Erstkäufer von Wohneigentum und freiwillige Pensionsersparnisse betreffen.
Für Chiles Bergbauindustrie wird der zentrale Prüfstein darin bestehen, ob ein erleichterter Marktzugang und steuerliche Anreize mehr Investitionen in die Grundlagenexploration statt in etablierte Projekte lenken können. Nur so kann die Pipeline für die Aufrechterhaltung der künftigen Mineralproduktion wieder aufgefüllt werden.