Rohöl schießt über 105 Dollar – Aktien unter Druck durch Iran-Eskalation
Die Ölpreise sind nach Überlegungen Trumps zu neuen Militäroperationen gegen den Iran kräftig gestiegen, Brent notiert über 105 Dollar. Für Rohstoffanleger bleibt die Lage in der Straße von Hormuz der entscheidende Risikofaktor.
Die Ölnotierungen sind am Donnerstag kräftig nach oben geschnellt. Auslöser sind Überlegungen von US-Präsident Donald Trump, in den nächsten Wochen wieder großangelegte Militäroperationen der USA gegen den Iran aufzunehmen. Die Furcht vor einer neuen Zuspitzung der Lage im Nahen Osten sorgt an den Rohstoff- und Kapitalmärkten für Unruhe.
Die Nordseesorte Brent verteuerte sich im frühen Geschäft um mehr als fünf Prozent und kletterte auf über 105 Dollar je Barrel. Die US-Sorte WTI legte knapp fünf Prozent zu und notierte bei annähernd 93 Dollar pro Fass. Die Diesel-Futures als europäische Benchmark zogen um 4,5 Prozent an. Heizöl, das als Stellvertreter für Kerosin gilt, gewann über vier Prozent hinzu.
Anleihenrenditen legen zu, Aktienbörsen schwächeln
Die gestiegenen Ölpreise befeuerten auch die Renditen von Staatsanleihen. Die Verzinsung zehnjähriger US-Treasuries, ein wichtiger Maßstab für Verbraucherkreditzinsen, stieg auf 5,35 Prozent. Damit wurde ein am Mittwoch verzeichneter Renditerückgang faktisch wieder ausgeglichen. Auch die Renditen sämtlicher anderer US-Staatsanleihen zogen an.
Die Aktienmärkte reagierten mit Abschlägen. Der breit gefasste S&P 500 verlor 0,4 Prozent, der technologielastige Nasdaq Composite gab 0,6 Prozent nach. Der Russell 2000, der kleine und mittelgroße Unternehmen abbildet, lag nahezu ein Prozent im Minus.
Keine finale Entscheidung gefallen
Nach Informationen von mit den Beratungen vertrauten Personen, die NBC News zitiert, sei noch keine Entscheidung über die Wiederaufnahme von Kampfhandlungen im Iran getroffen worden. Allerdings stehen die Midterm-Wahlen weniger als einen Monat bevor, und die Briefwahl läuft bereits. Daher würde jede substanzielle Aktion des Weißen Hauses in den kommenden Wochen vermutlich zumindest teilweise die Stimmung der Wähler beeinflussen.
Eine Rückkehr zu großflächigen US-Angriffen auf iranische Stellungen würde eine deutliche Eskalation des Konflikts bedeuten und die seit drei Monaten währende angespannte Pattsituation zwischen Washington und Teheran beenden. Über die Möglichkeit einer Wiederaufnahme der Angriffe hatte am Mittwoch erstmals das Magazin The Atlantic berichtet.
Straße von Hormuz nahezu lahmgelegt
Kleinere iranische Attacken auf die Handelsschifffahrt haben den Verkehr durch die Straße von Hormuz, eine zentrale Lebensader für die globale Ölversorgung, auf einen Bruchteil des Vorkriegsniveaus gedrückt. Laut Daten von MarineTraffic lag der tägliche Schiffsverkehr in der Meerenge von September bis Oktober im Schnitt bei weniger als 23 Schiffen pro Tag. Vor dem Krieg passierten täglich hunderte Schiffe diese Wasserstraße, um Rohöl und verwandte Produkte auf die Weltmärkte zu bringen.
Rohstoffmarktexperten haben wiederholt betont, dass jede weitere Eskalation der Kämpfe im Iran die Ölpreise zusätzlich in die Höhe treiben wird. „Der Markt bleibt erheblichen Risiken ausgesetzt“, schrieb Francisco Blanch, Leiter des globalen Rohstoffgeschäfts bei der Bank of America, Anfang September. Falls die Kampfhandlungen, die den Ölfluss behindern, bis zum Jahresende andauerten, könnte Brent in einer Spanne von 95 bis 120 Dollar je Barrel gehandelt werden. „Gleichzeitig kann ein umfassenderer Konflikt, der zu schweren Schäden an der Energieinfrastruktur führt, die Preise auf bis zu 150 Dollar pro Barrel in die Höhe treiben“, ergänzte er.
Transportkosten auf Rekordniveau
Auch die Frachtkosten für Rohöl aus Ländern, die nicht unmittelbar von der Blockade der Straße betroffen sind, haben neue Höchststände erreicht, weil die Produzenten versuchen, die Nachfrage zu bedienen. Derzeit kostet es 77 Millionen Dollar, US-Öl per Tanker nach Asien zu verschiffen, berichtet Bloomberg unter Berufung auf Daten der Londoner Baltic Exchange. Der Durchschnittspreis für dieselbe Route lag 2025 bei lediglich 9,2 Millionen Dollar.
Die dauerhaft hohen Rohölpreise haben zur Folge, dass die Benzinpreise für die Verbraucher hoch bleiben – nur wenige Wochen vor Schließung der Wahllokale bei den Midterms. Am Donnerstag lag der landesweite Durchschnittspreis für normales bleifreies Benzin in den USA bei 4,36 Dollar pro Gallone. Dieser Preis liegt mehr als 45 Prozent über dem Niveau, das die USA und Israel am 28. Februar bei Kriegsbeginn gegen den Iran verzeichneten. Die Dieselpreise sind sogar noch stärker gestiegen, angeheizt durch jüngste Eskalationen im Russland-Ukraine-Krieg. Mit 6,28 Dollar pro Gallone hat sich Diesel seit dem 28. Februar um fast 70 Prozent verteuert.
Bedeutung für Anleger in Rohstoffen
Die Gemengelage aus steigenden Ölpreisen und zunehmenden Anleiherenditen ist auch für private Anleger in Deutschland von Bedeutung. Höhere Energiekosten können die Inflation anheizen und damit den Handlungsspielraum der Notenbanken für Zinssenkungen einschränken – ein Umfeld, das sowohl Aktien- als auch Rentenmärkte beeinflusst. Die aktuelle Marktbewegung verdeutlicht, wie eng die Rohstoff-, Zins- und Aktienmärkte miteinander verflochten sind und wie rasch geopolitische Risiken auf die Kurse durchschlagen.
Ein zentraler Faktor bleibt die Situation in der Straße von Hormuz. Solange der Schiffsverkehr dort eingeschränkt ist, dürften die Ölpreise sowie die damit verbundenen Transport- und Verbraucherkosten erhöht bleiben. Marktbeobachter richten ihren Blick daher gespannt auf mögliche Signale aus Washington in den kommenden Wochen.