MLP-Energiewerte boomen: Die Top-Favoriten der Wall Street
Pipeline-Unternehmen mit hohen Dividendenrenditen profitieren von steigender US-Energienachfrage und geopolitischen Spannungen.
Anleger, die von der wachsenden Energienachfrage in den USA profitieren möchten, finden in einem speziellen Marktsegment besonders attraktive Erträge: Master Limited Partnerships (MLPs). Diese börsennotierten Partnerschaften betreiben vor allem Pipeline-Infrastruktur und bieten dank ihrer steuerbegünstigten Struktur überdurchschnittlich hohe Dividendenrenditen. Zuletzt haben geopolitische Spannungen rund um den Iran-Konflikt die Ölpreise angetrieben und die Nachfrage nach US-Energielieferungen – darunter verflüssigtes Erdgas (LNG) – deutlich erhöht.
Der Global X MLP & Energy Infrastructure ETF (MLPX) erreichte am Mittwoch ein Allzeithoch. Der Fonds ist im laufenden Jahr um 27% gestiegen und schüttet derzeit eine Dividendenrendite von knapp 4% aus. Auch wenn die Ölpreise zuletzt von ihren Höchstständen zurückgegangen sind, da Anleger auf eine diplomatische Lösung im Iran-Konflikt hoffen, bleibt die Stimmung für den Sektor positiv.
Die Bank of America sieht Midstream-Ölunternehmen sowohl für Bullen- als auch für Bärenmärkte bei Rohstoffen gut aufgestellt. „Wenn die Ölpreise hoch bleiben, wird die Produktion steigen, was das Pipeline-Volumen verbessert", schrieb Analystin Jean Ann Salisbury in einer Mitteilung vom März. „Sinken die Preise, verbessert sich die Wirtschaftlichkeit für neue Pipeline-Kapazitäten, die in gasintensiveren Gebieten in Betrieb gehen." Zusätzlichen Rückenwind erhält der Sektor durch den Ausbau von Rechenzentren, der den Energiebedarf weiter ankurbelt.
Steuerliche Besonderheiten bei MLPs
Trotz der attraktiven Renditen sollten Anleger die steuerliche Komplexität von MLPs nicht unterschätzen. Da Partnerships nicht der Körperschaftssteuer unterliegen, wird das gesamte Nettoeinkommen direkt an die Anleger weitergegeben. Jeder Investor erhält ein sogenanntes „Schedule K-1"-Steuerformular, das seinen individuellen Einkommensanteil ausweist und für die Steuererklärung benötigt wird. Diese Formulare können jedoch verspätet eintreffen, was insbesondere zur Steuerzeit zu Komplikationen führen und eine Fristverlängerung notwendig machen kann.
Die drei Wall-Street-Favoriten im Überblick
CNBC Pro hat den MLPX-ETF nach Titeln durchsucht, die bei Analysten besonders beliebt sind. Kriterien waren ein „Buy"- oder „Overweight"-Rating von mindestens 55% der beobachtenden Analysten sowie eine Dividendenrendite von über 1,5%. Drei Unternehmen stechen dabei besonders hervor:
The Williams Companies (WMB):
Das Erdgas-Infrastrukturunternehmen betreibt mehr als 33.000 Meilen an Pipelines in den USA und bietet eine Dividendenrendite von 2,7%. Mehr als 7 von 10 Analysten bewerten die Aktie mit „Buy" oder „Overweight". Goldman-Sachs-Analyst John Mackay stufte Williams im April von „Neutral" auf „Buy" hoch und bezeichnete das Transcontinental Gas Pipeline System als das „strategisch am günstigsten gelegene Pipelinesystem" in den USA. Die Aktie ist im Jahr 2026 bereits um 30% gestiegen, das durchschnittliche Kursziel impliziert noch rund 7% weiteres Aufwärtspotenzial.
Energy Transfer (ET):
Mit über 140.000 Meilen Energieinfrastruktur im ganzen Land ist Energy Transfer eines der größten Midstream-Unternehmen der USA. Die MLP bietet eine Dividendenrendite von 6,7% – eine der höchsten im Sektor – und ein Aufwärtspotenzial von 16% gegenüber dem durchschnittlichen Kursziel. Rund 83% der Analysten empfehlen die Aktie zum Kauf. Die Bank of America bekräftigte zuletzt ihre Kaufempfehlung und lobte das „diversifizierte Portfolio" sowie die „sich verbessernden Free-Cash-Flow-Kennzahlen" des Unternehmens. Die Aktie legte 2026 bislang um 21% zu.
Kodiak Gas Services (KGS):
Der Spezialist für Gaskompression im Permian-Becken bietet eine Dividendenrendite von rund 2,6%. Alle 13 beobachtenden Analysten bewerten den Titel mit „Buy" oder „Overweight" – eine bemerkenswert einheitliche Einschätzung. Bank-of-America-Analyst James Larkin hebt das stabile „Take-or-Pay"-Kompressionsgeschäft sowie das Wachstumspotenzial im neuen Energiegeschäft hervor, in das Kodiak durch die Übernahme von Distributed Power Solutions eingestiegen ist. Die Aktie hat ihren Wert im Jahr 2026 nahezu verdoppelt, und laut FactSet besteht noch ein weiteres Aufwärtspotenzial von rund 10%.
Der MLP-Sektor verbindet damit hohe laufende Erträge mit strukturellen Wachstumstreibern – von LNG-Exporten über Versorgungsunternehmen bis hin zum boomenden Rechenzentrumsmarkt. Für deutsche Privatanleger, die in US-Energieinfrastruktur investieren möchten, bieten ETFs wie der MLPX eine Möglichkeit, die steuerliche Komplexität einzelner MLP-Investments zu umgehen.