Goldriese Barrick sondiert bei GFG Resources: Was steckt hinter dem Deal im Timmins-Camp?
Ellis Martin sprach mit GFG-CEO Brian Skanderbeg über die strategische Partnerschaft mit Barrick im Timmins-Goldbezirk. Während der Goldriese auf dem Pen-Projekt nach Lagerstätten in Major-Größenordnung bohrt, treibt GFG das vollständig kontrollierte Proj
Ellis Martin vom "Ellis Martin Report" auf Money Talk Radio befragte kürzlich Brian Skanderbeg, Präsident und CEO der GFG Resources Inc. (TSX-V: GFG; OTCQB: GFGSF), zur aktuellen Entwicklung des Unternehmens. Im Zentrum stand die Frage, welches Potenzial der Branchenprimus Barrick in den Liegenschaften des kanadischen Explorationsunternehmens erkennt – möglicherweise mehr, als der Markt bislang eingepreist hat.
GFG Resources hat sich über mehrere Jahre eine der umfangreichsten Grundbesitz-Positionen im historischen Timmins-Goldgürtel der Provinz Ontario gesichert. Aktuell verwaltet der Explorer rund 900 Quadratkilometer in den Arealen Goldarm, Pen und Doré. Das Pen-Projekt erstreckt sich über etwa 475 Quadratkilometer westlich von Timmins, während das Vorzeige-Paket Goldarm mit rund 263 Quadratkilometern östlich der Stadt liegt.
Barrick als strategischer Partner
Die schiere Größe dieser Grundstücksfläche blieb bei Barrick nicht unbemerkt. Skanderbeg erläuterte im Gespräch: „Wir sind der zweitgrößte Landbesitzer in einem der ergiebigsten Grüngürtel der Erde.“ Diese Position führte zur strategischen Earn-in-Vereinbarung, die Barrick derzeit auf dem Pen-Areal vorantreibt.
Die Konditionen sehen vor, dass Barrick zunächst einen 60-Prozent-Anteil erwerben kann – mittels Barzahlungen von maximal 1,2 Millionen kanadischen Dollar, Explorations- und Projektausgaben in Höhe von 17,68 Millionen kanadischen Dollar sowie der Erstellung eines technischen Berichts nach NI 43-101. Dieser Bericht muss innerhalb von sechs Jahren mindestens 1,5 Millionen Unzen Gold oder Goldäquivalent nachweisen. Über weitere wirtschaftliche und Machbarkeitsmeilensteine kann Barrick seine Beteiligung später noch ausbauen.
Kontrolle versus Partnerschaft
Auf die Frage, ob GFG mit diesem Deal nicht die Verfügungsgewalt über die wertvollste Liegenschaft abgebe, verwies Skanderbeg auf den Kapitaleinsatz. GFG habe in etwa sieben Jahren rund 12 bis 15 Millionen kanadische Dollar in die Erkundung von Pen gesteckt, während das Management zunehmend von den Aussichten Goldarms überzeugt sei.
„Wenn wir Partner wie Barrick vor Ort haben können und dennoch von deren Kapital profitieren, das in den Boden fließt“, so Skanderbeg, während GFG Goldarm zu 100 Prozent kontrolliere, „halte ich das für eine ausgewogene Lösung.“
Barricks langfristige Ziele
Die Marke von 1,5 Millionen Unzen mag für einen Junior-Explorer hoch gegriffen wirken, doch für einen Major wie Barrick ist dies keineswegs das Ziel. Skanderbeg ist überzeugt, dass Barrick weit größere Ambitionen hegt: „Sie müssen Potenzial für Systeme in Barrick-Größenordnung erkennen“, sagte er und nannte Vorkommen wie Côté und Borden als Referenz für die Dimensionen, die große Produzenten anstreben. „Deren Vision ist um einiges weitreichender.“
Die Deal-Konstruktion bietet GFG zugleich eine attraktive Absicherung. Die Schwelle von 1,5 Millionen Unzen wurde so kalkuliert, dass eine Entdeckung, die für Barrick zu klein ausfällt, für GFG dennoch einen beträchtlichen Wert darstellen kann. Timmins verfügt über eine gut ausgebaute Aufbereitungsinfrastruktur, was strategische Optionen für Lagerstätten eröffnet, die nicht die Größenschwelle eines globalen Players erreichen.
Goldarm: Vollständig in Eigenregie
Während Barrick auf Pen aktiv ist, hält GFG die alleinigen Rechte an Goldarm – und dort laufen derzeit einige der vielversprechendsten Bohrprogramme des Unternehmens. Am Zielgebiet Aljo hob Skanderbeg hochgradige Bohrergebnisse hervor, darunter 23 Gramm Gold pro Tonne auf 7 Metern und 16 Gramm pro Tonne auf 11 Metern, sowie Einzelanalysen von über 200 Gramm pro Tonne.
Parallel dazu treibt GFG die Greenfield-Entdeckung Nahanni voran, bei der erste Bohrungen hochgradige Mineralisation unter relativ geringmächtiger Bedeckung zutage brachten. „So spannend das ist, es geht eher um das Gesamtsystem“, sagte Skanderbeg zu Nahanni und verwies auf breite Alterationszonen, Anomalien und intrusive Gesteinskörper – die geologischen Indikatoren für eine möglicherweise bedeutende Lagerstätte.
Aktionärsstruktur mit Schwergewichtigen
Die Unternehmensbeziehungen von GFG verleihen dem Fall eine zusätzliche strategische Dimension. Alamos Gold hält rund 10,8 Prozent der Anteile. Auch Fresnillo und Eldorado tauchen in der Aktionärsliste auf, bedingt durch frühere Transaktionen. Skanderbeg beschreibt GFG nicht als reinen Projektgenerator, sondern als Konsolidierer und Explorer, der Partnerschaften eingeht, wenn dies der richtige Weg zur Weiterentwicklung eines Assets ist.
Gleichzeitig ist er sich der historischen Muster im Timmins-Camp bewusst: „Entdeckungen sind heutzutage extrem selten, und Entdeckungen werden aufgekauft“, sagte er. Probe, Trelawny und Lake Shore Gold seien Beispiele für Funde im Bezirk, die letztlich von größeren Produzenten übernommen wurden.
Fazit: Zwei Antriebe, ein Revier
In den kommenden sechs bis zwölf Monaten sollten Anleger die Aktivitäten auf beiden Seiten des Portfolios im Blick behalten. Auf Pen rechnet Skanderbeg mit aggressiven Maßnahmen Barricks – geophysikalische Untersuchungen, Zieldefinition und Bohrungen. Auf Goldarm plant GFG fortgesetzte Arbeiten an Aljo, Folgeuntersuchungen an Nahanni sowie Tests neuer Greenfield-Ziele.
„Wir werden in den nächsten drei, sechs, neun, zwölf Monaten daran arbeiten, eigene Entdeckungen voranzutreiben“, sagte Skanderbeg. GFG habe etwas geschaffen, das zunehmend schwer zu kopieren sei: eine starke Position in einem bewährten Goldrevier, die Beteiligung eines Majors und die Fähigkeit, weiterhin Entdeckungen auf vollständig unternehmenseigenen Grundstücken zu machen.
Zum Zeitpunkt des Interviews belief sich die Zahl der ausstehenden Aktien von GFG auf rund 304 Millionen, die Bilanz wies etwa 4 Millionen kanadische Dollar aus. Künftige Finanzierungsrunden sollen die Exploration für das Jahr 2027 sichern.