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Energiehortung treibt Ölpreise trotz möglichem Iran-Kriegsende hoch

Experte Bob McNally warnt: Eine jahrzehntelange Grundannahme des Ölmarktes ist gefallen – mit weitreichenden Folgen für die Energiepreise.

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Energiehortung treibt Ölpreise trotz möglichem Iran-Kriegsende hoch

Bob McNally, Präsident und Gründer der Rapidan Energy Group sowie ehemaliger Energieberater des Weißen Hauses, schlägt Alarm: Eine tragende Säule des globalen Ölmarktes ist eingestürzt. Die Märkte erkennen zunehmend, dass die USA den Ölfluss im Persischen Golf nicht mehr bedingungslos sichern werden – eine Annahme, die über Jahrzehnte als stabilisierende Kraft am Ölmarkt galt.

Diese Erkenntnis könnte laut McNally einen „wilden Wettlauf" um strategische Ölreserven auslösen. Nationen weltweit würden ihre Bestände auffüllen und Vorräte horten, was den Ölpreis weiter nach oben treiben dürfte. Eine konkrete Preisprognose gab er dabei nicht ab.

„Die Welt wird eine Lektion in Sachen Energiesicherheit gelernt haben", sagte McNally in einem Interview am Montag. „Nach dieser Lektion werden Indien, Südkorea, Japan, China und sogar die USA ihre Bestände wieder auffüllen. Wir werden die strategischen Reserven, die wir während der Krise abgebaut haben, wieder aufstocken, und ich denke, die Länder werden höhere Lagerbestände halten wollen als zuvor, weil sie eine Wiederholung dieses Albtraums fürchten."

Historische Parallelen zu den 1970er Jahren

Phasen der Ölhortung sind kein neues Phänomen. Bereits in den 1970er Jahren schossen die Rohölpreise in die Höhe und erschütterten die Weltwirtschaft nachhaltig. Die aktuelle Situation weist strukturelle Ähnlichkeiten auf, auch wenn die geopolitischen Hintergründe verschieden sind.

Einige Nationen haben bereits in den vergangenen Jahren begonnen, größere Ölreserven aufzubauen. Während die Bestände in Regionen mit plötzlichen Versorgungsengpässen im Nahen Osten abgebaut werden, stocken andere Länder ihre Vorräte auf – als Absicherung gegen einen länger anhaltenden Lieferengpass.

China, der weltweit größte Ölverbraucher, agiert dabei besonders aggressiv. Das Land wird das Jahr 2025 laut Schätzungen der US Energy Information Administration (EIA) mit 1,3 Milliarden Barrel in den strategischen Ölreserven beenden. Die weltweit beobachteten Ölbestände brachen im März um 85 Millionen Barrel ein, obwohl die Vorräte im Nahen Osten und in China laut einem April-Bericht der Internationalen Energieagentur (IEA) stiegen.

Ölpreise auf Kriegshöchstständen – USA steigern Exporte

Die Ölpreise haben während des gesamten Krieges stark zugelegt. Brent-Öl, die internationale Referenzsorte, nähert sich wieder den Höchstständen aus der Kriegszeit an und wurde zuletzt bei rund 116 US-Dollar pro Barrel gehandelt – ein Plus von 90 Prozent seit Jahresbeginn. West Texas Intermediate (WTI), die US-amerikanische Referenzsorte, notierte bei rund 103 US-Dollar pro Barrel, was einem Anstieg von 80 Prozent im bisherigen Jahresverlauf entspricht.

Die USA, einer der weltweit größten Exporteure von Rohöl, verzeichneten seit Beginn des Iran-Krieges einen Anstieg der Ölverkäufe um 17 Prozent, wie aus wöchentlichen Exportdaten der EIA hervorgeht. Auch die Kaufaktivität nimmt weltweit wieder zu, selbst während Regierungen versuchen, den Öl- und Kraftstoffverbrauch zu rationieren.

McNally äußerte sich auch zur geopolitischen Lage: Er sieht nur eine Chance von eins zu fünf, dass die USA ein Friedensabkommen mit dem Iran schließen könnten, das die Straße von Hormus öffnen würde. Es sei wahrscheinlicher, dass die USA die strategisch bedeutende Meerenge mit Gewalt öffnen müssten.

„Der Nahe Osten wurde destabilisiert, und künftig wird dies mit einer Sicherheitsprämie verbunden sein", sagte McNally mit Blick auf die künftige Preisentwicklung. Für deutsche Verbraucher und Anleger bedeutet dies: Die Ölpreise dürften strukturell erhöht bleiben – unabhängig davon, wie der Iran-Konflikt ausgeht.

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