Edelmetalle unter Druck: Fed belässt Leitzins unverändert
Die Edelmetallmärkte reagierten mit Verlusten auf die unveränderte Leitzinsentscheidung der Fed. Gold fiel auf 4.038 Dollar, während Silber und Platin ebenfalls nachgaben. Die Unsicherheit über weitere Zinsschritte bleibt bestehen.
Die Edelmetallmärkte mussten am Donnerstag Verluste hinnehmen, nachdem die US-Notenbank Federal Reserve (Fed) ihren Leitzins unverändert ließ, den Marktteilnehmern jedoch kaum Orientierung für die weitere Geldpolitik gab. Die Frage nach möglichen weiteren Zinsschritten vor dem Jahresende bleibt damit offen, während die Investoren gespannt auf neue Inflationszahlen warten.
Gegen 00:51 Uhr ET (04:51 Uhr GMT) verbilligte sich Gold im Spotgeschäft um 0,7 Prozent auf 4.038,49 US-Dollar je Feinunze. Die US-Gold-Futures verloren 0,1 Prozent auf 4.049,72 US-Dollar. Damit endete für das Edelmetall eine Serie leichter Gewinne aus drei aufeinanderfolgenden Handelstagen.
Der Abwärtstrend erfasste sämtliche Edelmetalle. Zeitgleich stieg der US-Dollar-Index auf 102,20 Zähler.
Die Details
Silber gab um 1,4 Prozent auf 53,2295 US-Dollar je Unze nach. Auch Platin verzeichnete ein Minus von 1,4 Prozent und notierte bei 1.520,17 US-Dollar. Der Palladium-Spotkurs fiel um 0,7 Prozent auf 1.009,02 US-Dollar, während die Palladium-Futures um 1,1 Prozent auf 1.002,25 US-Dollar zurückgingen.
Im Fokus der Anleger stand die Zinsentscheidung des Federal Open Market Committee (FOMC). Das Gremium votierte mit 10 zu 2 Stimmen für ein unverändertes Zinsniveau – ein Schritt, der von der Mehrheit der Marktakteure erwartet worden war. Eine klare Richtung gab die Entscheidung jedoch nicht vor.
Fed-Chef Kevin Warsh erklärte, die Notenbank erwäge, ihre geplanten geldpolitischen Sitzungen ab dem kommenden Herbst von acht auf sechs pro Jahr zu reduzieren. Die Händler kalkulieren weiterhin mit einer Zinsanhebung im Dezember, da die anhaltend hohen Energiepreise die Inflationsbekämpfung erschweren.
Hintergrund: Was bisher geschah
Die aktuelle Abwärtsbewegung reiht sich in einen längerfristigen Trend fallender Notierungen ein. Bereits am 20.10.2026 wurde berichtet, dass der Gold-Spotkurs im asiatischen Frühhandel um 0,3 Prozent auf 4.126,84 US-Dollar je Unze gesunken war, während die US-Gold-Futures für die Dezember-Lieferung um 0,3 Prozent auf 4.146,00 US-Dollar nachgaben. Damals richtete sich die Aufmerksamkeit der Anleger auf die Fed-Sitzung am 27. und 28. Oktober sowie auf die bevorstehenden PCE-Daten.
Nur einen Tag zuvor, am 19.10.2026, hatte sich die Lage noch anders dargestellt: Der Gold-Spotpreis war um 0,4 Prozent auf 4.180,29 US-Dollar gestiegen, die US-Gold-Futures legten um 0,5 Prozent auf 4.200,92 US-Dollar zu und überschritten damit erstmals wieder die Schwelle von 4.200 Dollar. Auslöser waren Aussagen des Fed-Vorsitzenden, die als Hinweis auf eine Zinspause interpretiert wurden. Die gesamte Edelmetallgruppe profitierte: Silber verteuerte sich um 1,3 Prozent auf 57,7300 US-Dollar, Platin kletterte um 1,3 Prozent auf 1.655,53 US-Dollar, der Spot-Palladiumpreis stieg um 1,5 Prozent.
Weiter zurück reicht die Meldung vom 13.08.2026: Damals gab der Spot-Goldpreis um 0,5 Prozent auf 4.388,64 US-Dollar je Unze nach, Gold-Futures verloren ebenfalls 0,5 Prozent auf 4.446,12 US-Dollar. Silber büßte 0,4 Prozent auf 65,08 US-Dollar ein, Platin verlor 0,6 Prozent auf 1.746,71 US-Dollar. Zuvor hatte Gold am Mittwoch noch um bis zu 0,9 Prozent auf rund 4.450 US-Dollar zugelegt – das höchste Niveau seit über zwei Monaten. Grund war der US-Verbraucherpreisindex (CPI) für Juli, der im Monatsvergleich nur um 0,1 Prozent gestiegen war.
Am 30.07.2026 wiederum war der Spot-Goldpreis um 0,9 Prozent auf 4.104,21 US-Dollar je Unze geklettert, während Gold-Futures um 1,6 Prozent auf 4.100,50 US-Dollar zulegten. Beweggrund waren eine Neubewertung der Fed-Kommunikation, ein schwächerer Greenback sowie eine erneute Zuspitzung der Konflikte im Nahen Osten. Die Fed beließ damals die Leitzinsen unverändert, und Warsh bekräftigte das Ziel der Notenbank, die Inflation auf 2 Prozent zurückzuführen.
Was das für Anleger bedeutet
Für private Anleger in Deutschland wird an diesen Zahlen deutlich, wie stark die Edelmetallpreise derzeit von der US-Geldpolitik und den Markterwartungen beeinflusst werden. Gold bleibt zudem anfällig für breite Verkaufswellen an den Aktienmärkten, da die Marktteilnehmer bewerten, ob die hohen Investitionen in künstliche Intelligenz (KI) die Unternehmenscashflows belasten. Die in der Vorwoche durch KI-bedingte Kursverluste ausgelösten Panikverkäufe veranlassten manche Anleger, Gold abzustoßen, um Verluste in anderen Anlageklassen auszugleichen – was den Edelmetallpreis auf den tiefsten Stand seit Juli drückte.
Im Oktober gab Gold um 2,5 Prozent nach und steuert damit auf den zweiten monatlichen Rückgang in Folge zu. Dem gegenüber steht eine wichtige langfristige Stütze: die Nachfrage der Zentralbanken. Goldman Sachs beziffert die Goldkäufe der Notenbanken im August auf 79 Tonnen – fast das Fünffache des durchschnittlichen monatlichen Volumens vor 2022. China steuerte 25 Tonnen bei.
Rick Kanda, Managing Director der The Gold Bullion Company, äußerte die Einschätzung, dass die anhaltende Zentralbanknachfrage dazu beitragen könnte, dass Gold langfristig an Wert gewinnt oder zumindest eine stabile Preisuntergrenze erhält. Er wies darauf hin, dass die Käufe der Notenbanken die Nachfrage neben den Zinssätzen, dem Anlegervertrauen und geopolitischen Risiken erhöhen. "Dennoch könnte die anhaltende Nachfrage der Zentralbanken dazu beitragen, die Preise langfristig stabil zu halten", so Kanda.
Ausblick
Die Marktteilnehmer richten ihr Augenmerk auf den am Donnerstag veröffentlichten September-Preisindex für persönliche Konsumausgaben (PCE) – das von der Fed bevorzugte Inflationsmaß. Von diesen Daten erhoffen sich die Anleger weitere Hinweise auf den wahrscheinlichen Zinskurs vor dem Jahresende. Die Händler rechnen weiterhin mit einer Zinserhöhung im Dezember. Zudem könnte die Fed ihre geplanten geldpolitischen Beschlüsse ab dem kommenden Herbst von acht auf sechs pro Jahr reduzieren, wie Warsh mitteilte.
Kurz erklärt
- Leitzins: Der von einer Zentralbank festgelegte Zinssatz,