Rohölrallye: US-Sorte und Brent überspringen erstmals seit Mai die 100-Dollar-Schwelle
US-Rohöl und Brent-Rohöl erreichen erstmals seit Mai wieder die Marken von 100 bzw. 105 Dollar pro Barrel, angetrieben durch geopolitische Spannungen mit dem Iran. Die Energiekrise treibt die Inflation, belastet die Finanzmärkte und erhöht die Wahrscheinl
Die Ölmärkte befinden sich in einem rasanten Preisanstieg: Erstmals seit Mai notierte US-Rohöl am Donnerstag wieder bei 100 Dollar je Barrel. Zeitgleich kletterte die internationale Leitmarke Brent-Rohöl über die 105-Dollar-Marke – auch dies ein Novum seit Mai. Auslöser der jüngsten Rallye sind die wachsenden geopolitischen Spannungen zwischen Washington und Teheran, die auf einen längerfristigen Konflikt hindeuten.
Eine wesentliche Ursache der Bewegung war die Äußerung von US-Präsident Donald Trump in der Nacht zum Mittwoch. Trump erklärte, er strebe keinen Deal mit dem Iran an. Zudem äußerte er, dass er nicht mit fallenden Ölpreisen vor den Midterm-Wahlen im November rechne. Dies widerspricht seinen früheren Aussagen, wonach der Krieg rasch beendet sein werde. „Nach der Wahl werden die Ölpreise einbrechen“, sagte Trump am Mittwochmittag gegenüber Journalisten. „Sie werden abstürzen, und wir werden sie nach unten drücken.“ Diese Bemerkungen sorgten für zusätzliche Verunsicherung an den Märkten.
Schon zuvor hatten Rohstoffexperten davor gewarnt, dass die Ölpreise gemessen an der Sorte Brent auf 120 oder sogar 150 Dollar pro Barrel steigen könnten, sollte der Konflikt mit dem Iran ungelöst bleiben. Die Lage spitzte sich weiter zu, als Saudi-Arabien die OPEC darüber in Kenntnis setzte, dass seine Rohölförderung im Vormonat infolge erneuter Auseinandersetzungen mit dem Iran auf das tiefste Niveau seit 1990 gefallen sei, wie Bloomberg News berichtete.
Geopolitische Risiken befeuern die Notierungen
„Die Entwicklung zeigt einen Markt, der weiterhin anhaltende geopolitische Gefahren einpreist, wobei die Spannungen am Persischen Golf keinen glaubwürdigen Weg zur Entspannung erkennen lassen“, erklärten Analysten der ING am Donnerstag. Die anziehenden Rohölpreise haben bereits unmittelbare Folgen für die Endverbraucher. Die landesweiten Durchschnittspreise für Benzin in den USA legten über Nacht um weitere 5 Cent auf 4,27 Dollar pro Gallone zu. Dieselkraftstoff, der für die Landwirtschaft, den Lkw-Verkehr und die Bahn unverzichtbar ist, verteuerte sich um 3 Cent auf 5,97 Dollar pro Gallone.
Die Energiekrise greift zunehmend auf die Finanzmärkte über. US-Staatsanleihen fanden weiterhin reißenden Absatz, was ihre Renditen nach oben trieb. Die Rendite der zehnjährigen US-Staatsanleihe, die maßgeblich die Zinssätze für Verbraucherkredite und insbesondere Hypotheken beeinflusst, erreichte 4,9 Prozent – der höchste Stand seit 2023. Die Rendite der 30-jährigen Staatsanleihe kletterte auf 3,34 Prozent, das höchste Niveau seit 2007.
Die Bewegung der Staatsanleiherenditen wurde vor allem durch den explodierenden Energiepreis verursacht, was neue Sorgen vor einer Inflationskrise auslöste. Steigende Renditen könnten jedoch auch auf eine Ankündigung Trumps in der Nacht zum Mittwoch zurückgehen. Er versprach allen erwachsenen US-Bürgern einen „Rabatt“ in Höhe von 5.000 Dollar, sollten die Republikaner im November das Repräsentantenhaus und den Senat behalten. Auch wenn die Einzelheiten unklar sind, würde dies mehr als eine Billion Dollar kosten und den bereits beträchtlichen Schuldenberg des Landes weiter vergrößern.
Inflation und Zinsentscheidungen rücken in den Vordergrund
Die steigenden Renditen und Ölpreise ließen die US-Aktienkurse einbrechen. Der S&P 500 gab um 0,6 Prozent nach, der Nasdaq Composite verlor 0,8 Prozent und der Dow Jones Industrial Average fiel um 200 Punkte. Am Donnerstagmorgen veröffentlichte das Bureau of Economic Analysis zudem frische Inflationsdaten: Die Großhandelsinflation stieg von Juni auf Juli um 0,4 Prozent. Im Jahresvergleich kletterte der Erzeugerpreisindex (PPI) um 5,4 Prozent.
Der PPI gilt als Frühindikator für die Verbraucherinflation, die am Freitag veröffentlicht wird. Die Verantwortlichen der Federal Reserve werden die Zahlen genau prüfen, um zu entscheiden, ob sie bei ihrer nächsten Sitzung in der kommenden Woche die US-Leitzinsen anheben sollten. „Fällt die Inflation hoch aus, würde ich eine Zinserhöhung in Erwägung ziehen“, sagte Fed-Gouverneur Christopher Waller in der Vorwoche. Er räumte jedoch ein, dass weiterhin „erhebliche Unsicherheit“ darüber bestehe, wie der Iran-Krieg, der Ukraine-Krieg und die anhaltenden Handelskonflikte die Wirtschaft weiter beeinflussen würden.
EZB erhöht Zinsen – Fed könnte nachziehen
Auch in Europa reagierten die Währungshüter auf die anhaltende Teuerung. Die Europäische Zentralbank (EZB) hob am Donnerstag die Zinsen für die Eurozone an. Als Begründung für diesen Schritt nannte sie die Inflation. „Der Konflikt im Nahen Osten erzeugt weiterhin Inflationsdruck, und die Inflation wird voraussichtlich über einen längeren Zeitraum deutlich über dem Ziel liegen“, teilte der EZB-Rat in einer Erklärung mit.
Die EZB erhöhte zudem ihre Inflationsprognose für die kommenden zwei Jahre aufgrund des Energieschocks. EZB-Präsidentin Christine Lagarde sagte gegenüber Journalisten, dass „längerer Zeitraum“ mindestens bis „in die erste Hälfte des Jahres 2027“ bedeute. Lagarde betonte, dass nicht nur der Krieg im Iran die Preise in die Höhe treibe. „Der Konflikt im Nahen Osten und die jüngsten Entwicklungen im ungerechtfertigten Krieg Russlands gegen die Ukraine haben den Pfad der Energiepreise weiter nach oben gedrückt“, so Lagarde. „Die Aussichten bleiben äußerst unsicher, mit Risiken nach oben für die Inflation und nach unten für das Wirtschaftswachstum“, erklärte die EZB.
Nach der Zinsentscheidung der EZB und der Veröffentlichung der PPI-Daten stiegen die Markterwartungen für eine Fed-Zinserhöhung in der kommenden Woche auf rund 75 Prozent. Die Finanzmärkte stellen sich damit auf eine weitere geldpolitische Straffung in den USA ein, während die Energiekrise weltweit für steigende Preise sorgt.