Troilus Mining hebt Projektbewertung auf 3,2 Milliarden US-Dollar an
Troilus Mining hat den Nettobarwert seines Kupfer-Gold-Projekts in Quebec auf 3,2 Milliarden US-Dollar angehoben – mehr als das Dreifache des bisherigen Wertes. Grund sind erweiterte Reserven, höhere Metallpreisannahmen und detaillierte Ingenieurarbeiten.
Eine überarbeitete technische Bewertung für das gleichnamige Kupfer-Gold-Projekt von Troilus Mining (TSX: TLG) im kanadischen Quebec hat den kalkulierten Minenwert mehr als vervierfacht. Ausschlaggebend sind präzisere Planungsarbeiten, vergrößerte Vorräte sowie gestiegene Annahmen zu den Metallpreisen.
Der abgezinste Nettobarwert (NPV) nach Steuern beläuft sich nun auf 3,2 Milliarden US-Dollar, wie der Rohstoffkonzern am Mittwoch bekannt gab. Die interne Verzinsung (IRR) nach Steuern liegt bei 22 Prozent, die Rückzahlungsfrist beträgt 3,6 Jahre, und die voraussichtliche Betriebsdauer wird mit 26 Jahren angegeben.
Die ökonomische Berechnung im Basisszenario stützt sich auf langfristige Preisprognosen von 3.600 US-Dollar je Feinunze Gold, 5 US-Dollar pro Pfund Kupfer und 50 US-Dollar je Unze Silber. Der aktualisierte technische Report ersetzt eine Machbarkeitsstudie vom Mai 2024, die noch einen NPV von 884,5 Millionen US-Dollar und eine IRR von 14 Prozent ausgewiesen hatte.
Fundament mit deutlich reduziertem Risiko
Der neue Bericht biete „eine wesentlich risikoärmere Basis für das Unternehmen im Vorfeld der Erschließung“, urteilte Allison Carson, Bergbauanalystin bei Desjardins Capital Markets, in einer Mitteilung. Zahlreiche Impulse für eine Höherbewertung stünden noch aus, darunter der Abschluss der Projektfinanzierung bis zum 31. Dezember sowie der Erhalt der behördlichen Genehmigungen im ersten Quartal des kommenden Jahres.
Die Bauarbeiten sollen bereits im nächsten Jahr starten. Die erste Erzgewinnung ist für September 2029 terminiert, die kommerzielle Förderung soll im März 2030 beginnen. Die anfänglichen Investitionskosten werden aktuell auf rund 1,43 Milliarden US-Dollar veranschlagt, gestützt durch etwa 95.000 Stunden an Ingenieursleistungen.
Die Betriebskosten über die gesamte Minenlebensdauer werden mit 19,21 US-Dollar je Tonne aufbereitetem Erz angegeben. Die all-in sustaining costs (AISC) belaufen sich auf rund 1.340 US-Dollar pro Unze ausbringbares Gold, abzüglich der Gutschriften für Kupfer und Silber.
Finanzierungsabschluss in Kürze
CEO Justin Reid zeigte sich optimistisch: Die Resultate „untermauern die Stellung von Troilus als eines der attraktivsten großvolumigen Gold-Kupfer-Erschließungsprojekte in Nordamerika“. Der überarbeitete Report sei „gewissermaßen unsere Bereinigungserklärung, während wir die letzten Bausteine für unsere Finanzierung zusammenfügen, was in den nächsten zwei bis drei Wochen der Fall sein wird“, erläuterte er gegenüber The Northern Miner Group.
„Unsere Verbindlichkeiten sind bei den Exportkreditagenturen untergebracht, wir schließen gerade die Dokumentation ab. Das wird dem Markt ein vollständig finanziertes Geschäft präsentieren“, so Reid weiter.
Deutlich ausgeweitete Reserven
Der aktuelle Minenplan fußt auf 478 Millionen Tonnen Reserven mit einem Gehalt von 0,44 Gramm Gold pro Tonne, 0,05 Prozent Kupfer sowie 0,92 Gramm Silber. Dies entspricht einem enthaltenen Metallvolumen von 6,7 Millionen Unzen Gold, 568 Millionen Pfund Kupfer und 14,2 Millionen Unzen Silber. Das Reservevolumen ist damit rund 26 Prozent größer als in der Machbarkeitsstudie von 2024.
Die ausbringbare Produktion über die gesamte Laufzeit dürfte voraussichtlich 5,63 Millionen Unzen Gold, 472 Millionen Pfund Kupfer und 10,88 Millionen Unzen Silber erreichen. Die durchschnittliche Jahresproduktion während der aktiven Abbaudauer wird auf etwa 251.000 Unzen Gold, 20,1 Millionen Pfund Kupfer und 466.000 Unzen Silber taxiert.
Ehemalige Mine mit bestehender Infrastruktur
Das Vorhaben liegt rund 120 Kilometer nördlich von Chibougamau im zentralen Quebec an der Stelle einer früheren Mine, die zwischen 1996 und 2010 etwa 2 Millionen Unzen Gold und knapp 70.000 Tonnen Kupfer förderte. Troilus übernahm das Asset im Jahr 2017.
Zur vorhandenen Infrastruktur zählen ganzjährig nutzbare Straßen, ein 50-MW-Umspannwerk, über 60 Kilometer Hochspannungsleitungen, eine genehmigte Absetzanlage sowie Einrichtungen zur Wasseraufbereitung.
Die Troilus-Aktie legte am Mittwochvormittag in Toronto um 1,3 Prozent auf 2,36 kanadische Dollar zu. Das Unternehmen wird an der Börse mit rund 1,3 Milliarden kanadischen Dollar (etwa 951 Millionen US-Dollar) bewertet. Der Kurs pendelte im vergangenen Jahr zwischen 0,95 und 2,47 kanadischen Dollar.