Iran-Konflikt nach sechs Monaten: Rohstoffmärkte stellen sich auf Dauerbelastung ein
Seit einem halben Jahr befinden sich die USA und Israel im Krieg mit dem Iran – doch statt einer schnellen Entscheidung hat sich der Konflikt zu einer Pattsituation entwickelt. Für Rohstoffanleger bleibt die Lage angesichts volatiler Ölpreise und anhalten
Ein halbes Jahr nach dem Beginn der großangelegten Militäroperationen der USA und Israels gegen den Iran hat sich der Krieg in eine langanhaltende Pattsituation verwandelt, deren Ende nicht in Sicht ist. Die Regierung um Präsident Trump setzt nun verstärkt auf wirtschaftlichen Druck, etwa durch geplante Sekundärsanktionen, während man von einer weiteren militärischen Eskalation bewusst Abstand nimmt.
Fachleute äußerten gegenüber CNBC die Einschätzung, dass dieser Kurs den Iran kaum zu einer raschen Aufgabe bewegen werde. Zugleich halten die anhaltenden Angriffe im Bereich der Straße von Hormuz das Risiko einer weiteren Eskalation auf hohem Niveau. Am Freitag jährte sich der Beginn der sogenannten „großen Kampfoperationen“ der USA und Israels im Iran zum sechsten Mal, die Vergeltungsschläge gegen Ziele in der gesamten Golfregion nach sich zogen und einen neuen Krieg im Nahen Osten entfachten.
Was zunächst als Konflikt von nur wenigen Wochen geplant war, hat sich zu einer festgefahrenen Situation entwickelt, die geopolitische Beobachter als ohne erkennbares Ende beschreiben. Auch die Kriegsführung selbst hat sich verändert: Das Weiße Haus konzentriert sich nun darauf, den finanziellen Druck auf Teheran und dessen Handelspartner zu verschärfen – eine Taktik, die Präsident Trump als „wirtschaftliches D-Day“ bezeichnete.
Rohstoffmärkte passen sich an
Die Ölnotierungen bleiben angesichts der unveränderten Unsicherheit schwankungsanfällig. Die Brent-Futures zur Monatslieferung sind seit Kriegsausbruch um fast 20 Prozent gestiegen – notieren derzeit jedoch rund ein Drittel unter ihrem April-Höchstwert von 126,41 Dollar je Barrel. Der Rohölmarkt befindet sich weiterhin in einer Backwardation, bei der Futures mit sofortiger oder kurzfristiger Lieferung teurer sind als jene mit späteren Lieferterminen, was auf fallende Preiserwartungen im Zeitverlauf hindeutet.
Auch die Aktienmärkte blenden die potenziellen Folgen des Konflikts weitgehend aus. Die globalen Börsen verzeichneten in diesem Jahr eine breite Erholung, da der Optimismus bezüglich der Unternehmensgewinne die Sorgen über die Kriegsauswirkungen auf die Weltwirtschaft überlagerte.
Keine Lösung in Reichweite
Zum Zeitpunkt der Sechs-Monats-Marke des Krieges erklärten Nahost-Experten gegenüber CNBC, dass sich die Art des Konflikts zwar gewandelt habe, eine baldige Beendigung jedoch nicht zu erwarten sei. „Der Krieg ist in eine Pattsituation übergegangen, bei der keine Seite bereit zu sein scheint, zu eskalieren oder Zugeständnisse zu machen“, so Gregory Brew, Chefanalyst für Iran und Energie bei der Eurasia Group.
Laut Brew haben die USA davon abgesehen, die Angriffe auf den Iran auszuweiten, offenbar abgeschreckt durch das Risiko massiver iranischer Vergeltung und die Befürchtung, dass eine weitere Kampfrunde die Munitionsbestände weiter dezimieren würde. „Trump hat sich stattdessen für eine Druckkampagne entschieden – eine Abwarte-Strategie in der Hoffnung, dass wirtschaftlicher Druck die Iraner zur Aufgabe zwingt“, erklärte er CNBC per E-Mail – merkte jedoch an, dass ein Durchbruch „nicht unmittelbar bevorzustehen scheint“.
„Es ist unwahrscheinlich, dass dies funktioniert“, sagte er mit Blick auf Trumps sogenannten „Wirtschaftlichen D-Day“. „Der Iran hat sich gegenüber dem US-Wirtschaftsdruck als äußerst widerstandsfähig erwiesen, und obwohl er die schwerste Wirtschaftskrise seit den 1980er Jahren durchlebt“, ergänzte Brew. „Die Führung wird eher Widerstand leisten und eskalieren, als den US-Forderungen nachzugeben.“
Will Todman, Senior Fellow im Nahost-Programm des Center for Strategic and International Studies (CSIS), pflichtete bei, dass die USA offenbar zu einer neuen Strategie übergegangen seien. „Die Ankündigung von Sekundärsanktionen gegen den Iran war das deutlichste Signal, dass Wirtschaftskrieg nun die bevorzugte Taktik der Trump-Administration ist“, sagte er. „Allerdings gibt es kaum Hinweise, dass eine wirtschaftszentrierte Strategie die Iraner zur Aufgabe oder zu substanzielleren Zugeständnissen in den Verhandlungen bewegen wird.“
Irans Wirtschaft unter Druck
Steven A. Cook, Senior Fellow für Nahost- und Afrikastudien am Council on Foreign Relations, geht davon aus, dass die USA militärisch reagieren würden, falls amerikanische Schiffe oder Personal angegriffen werden. Er fügte jedoch hinzu, dass die iranische Führung bereit sei, große Entbehrungen zu ertragen und der eigenen Bevölkerung viel Leid zuzufügen. „Das deutet darauf hin, dass sie nicht so schnell aufgeben oder Kompromisse eingehen werden“, so Cook.
„Man kann nicht absehen, wie lange dies andauern wird. Der Präsident ging von einer Kriegsdauer von vier bis sechs Wochen aus. Er hatte nie damit gerechnet, dass sie sich wirksam zur Wehr setzen würden. Die Iraner haben nun die Macht ihrer geografischen Lage entdeckt und scheinen nicht gewillt, die Kontrolle über die Straße von Hormuz abzugeben“, führte Cook weiter aus.
Dennis Ross, ein ehemaliger US-Diplomat und Sondergesandter für den Nahen Osten unter Präsident Bill Clinton, sagte gegenüber CNBC, es sei nun offensichtlich, dass Trump keine Wiederaufnahme umfassender Militäroperationen anstrebe. „Sein neuer Ansatz besteht darin, das wirtschaftliche Strangulationsnetz um die Iraner enger zu ziehen“, erklärte er.
Ross wies jedoch darauf hin, dass das iranische Regime im Laufe der Jahre „große Fertigkeiten darin entwickelt habe, Umgehungsstrategien zu finden und Sanktionen zu umgehen“. „Doch die Kombination aus Blockade und möglicherweise strengerer Sanktionsdurchsetzung wird zusätzlichen Druck auf eine Wirtschaft ausüben, die sich bereits im freien Fall befindet“, schrieb er per E-Mail. „Gleichzeitig macht es dieser iranischen Führung nichts aus, der Bevölkerung Härten aufzuerlegen, und sie glaubt, den Präsidenten überdauern zu können.“
Sollte der neue Ansatz erfolgreich sein,