Goldpreis fest über 4.500 Dollar – schwacher Dollar und Anleihen-Rückkäufe als Treiber
Der Goldpreis notiert weiterhin oberhalb der 4.500-Dollar-Marke, gestützt durch einen nachgebenden US-Dollar und die Ankündigung des US-Finanzministeriums, die Rückkäufe langfristiger Staatsanleihen zu verdoppeln. Rohstoffanleger profitieren von der dritt
Der Goldpreis behauptete sich am Freitag souverän oberhalb der Schwelle von 4.500 Dollar je Feinunze und baute damit die Zugewinne aus den vorangegangenen Handelstagen aus. Für Rückenwind sorgen ein nachgebender US-Dollar sowie die Maßnahmen des amerikanischen Finanzministeriums, die darauf abzielen, die langfristigen Finanzierungskosten zu senken – beides positive Signale für Edelmetall-Anleger.
Im Wochenverlauf legte Gold rund vier Prozent zu und steuert damit auf den dritten Wochengewinn in Folge zu. Seit Monatsbeginn im August verzeichnet das Edelmetall ein Plus von mehr als elf Prozent.
Gegen 01:32 Uhr ET (05:32 Uhr GMT) gewann XAU/USD 0,3 Prozent auf 4.530,95 Dollar je Unze hinzu; die Gold-Futures stiegen ebenfalls um 0,3 Prozent auf 4.587,11 Dollar. Auch die übrigen Edelmetalle zogen an: XAG/USD erhöhte sich um 1,0 Prozent auf 68,79 Dollar je Unze, XPT/USD kletterte auf 1.866,01 Dollar. Der US-Dollar-Index gab zeitgleich um 0,1 Prozent auf 98,77 nach.
Anleihen-Rückkäufe beflügeln die Rallye
Die jüngste Aufwärtsbewegung steht in engem Zusammenhang mit der Entwicklung am Markt für US-Staatsanleihen. Das US-Finanzministerium gab diese Woche bekannt, die Rückkäufe langlaufender Staatsanleihen im kommenden Quartal auf mindestens vier Milliarden Dollar pro Transaktion zu verdoppeln. Dies trug dazu bei, die Renditen am langen Ende zu drücken.
US-Finanzminister Scott Bessent erklärte am Donnerstag, die Regierung könne diese Käufe sogar noch ausweiten. Seiner Einschätzung nach bilden die aktuellen Renditen die zugrunde liegenden wirtschaftlichen Fundamentaldaten nicht angemessen ab. Für Goldanleger ist diese Entwicklung von besonderer Bedeutung, denn Edelmetalle werfen keine laufenden Erträge ab. Sinken die Renditen von Staatsanleihen, entgeht den Anlegern weniger Einkommen, wenn sie Gold anstelle von festverzinslichen Papieren halten. Dadurch verringert sich einer der größten makroökonomischen Belastungsfaktoren für das gelbe Metall.
Die gesunkenen Renditen setzten zudem den Dollar unter Druck, was Gold für Investoren außerhalb des Dollarraums erschwinglicher macht. Der schwächere Greenback befeuerte die Edelmetallnachfrage zusätzlich, zumal die Märkte angesichts wachsender fiskalischer Bedenken die Attraktivität von US-Vermögenswerten neu bewerten. Der US-Dollar steuerte auf einen Wochenverlust von mehr als 0,8 Prozent zu.
Arbeitsmarkt und Fed-Politik im Blickpunkt
Die aktuellen Arbeitsmarktdaten aus den USA gaben der Goldrallye eine weitere Facette. Die wöchentlichen Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe gingen zurück, was darauf hindeutet, dass der Arbeitsmarkt trotz des überraschenden Beschäftigungsrückgangs im Juli vergleichsweise stabil bleibt. Dies hält die US-Notenbank Fed weiterhin in Atem, während die Märkte über den Zeitpunkt der nächsten Zinsentscheidung spekulieren.
Laut CME FedWatch rechnen die Märkte derzeit mit einer Wahrscheinlichkeit von rund 64 Prozent, dass die Fed die Zinssätze im September unverändert lässt, sowie mit einer Chance von 36 Prozent für eine Anhebung. Steigende Zinsen belasten Gold in der Regel, da sie die Renditen verzinslicher Anlagen erhöhen, während Edelmetalle keine Erträge abwerfen.
Auch Vertreter der Federal Reserve mahnten zur Vorsicht im Hinblick auf das Zusammenspiel zwischen der Schuldenmanagementstrategie des Finanzministeriums und der Geldpolitik. Die Befürchtung: Die Bemühungen, die langfristigen Zinserträge zu senken, könnten die finanziellen Rahmenbedingungen lockern, selbst wenn die Fed noch mit der Inflationsbekämpfung beschäftigt ist.
Geopolitische Risiken und Diversifikation
Auf geopolitischer Ebene kündigte Finanzminister Bessent an, die USA würden „die schärfsten Sanktionen“ der Geschichte gegen den Iran verhängen. Diese Maßnahmen könnten nach seiner Einschätzung die Notwendigkeit weiterer größerer Militäroperationen verringern.
Analysten von ANZ betonten, die Bewegung der Woche habe auch das grundsätzliche Argument für Gold gestärkt, da Anleger ihre Portfolios zunehmend vom Dollar und US-Vermögenswerten wegdiversifizieren. Gold durchbrach die Marke von 4.500 Dollar vor dem Hintergrund der Erwartung, dass das Finanzministerium seine Steuerung der langfristigen Zinserträge fortsetzen werde. Der daraus resultierende Abgabedruck auf den Dollar befeuerte die Edelmetallnachfrage zusätzlich.