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Edelmetall-Rallye noch nicht bestätigt: Stratege rät Rohstoff-Anlegern zur Vorsicht

Chris Vermeulen von The Technical Traders bleibt trotz der jüngsten Edelmetall-Rallye vorsichtig und warnt Rohstoff-Anleger vor möglichen Korrekturen, da die technischen Chartmuster noch keinen nachhaltigen Aufwärtstrend signalisieren.

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Edelmetall-Rallye noch nicht bestätigt: Stratege rät Rohstoff-Anlegern zur Vorsicht

Chris Vermeulen, CEO und Chefmarktstratege bei The Technical Traders, hält sich trotz der jüngsten Erholungsbewegung bei Edelmetallen mit Optimismus zurück. Die langfristigen Chartformationen deuteten seiner Analyse zufolge noch nicht auf einen nachhaltigen Aufschwung hin.

"Es ist unbestritten, dass wir eine beachtliche Rallye bei Gold, Silber und den Minenwerten gesehen haben", erklärte Vermeulen im Gespräch mit Devan Murugan, Moderator von MINING.COM, in der Sendung Top of Mine. "Betrachtet man jedoch die übergeordneten Chartmuster, zeigen sie durchweg eine Abfolge von tieferen Hochs und tieferen Tiefs – genau das, was einen Abwärtstrend ausmacht."

Der aktuelle Run auf Bergbauwerte sei nach Meinung des Experten eher auf Herdenverhalten zurückzuführen als auf eine fundamentale Trendwende. "Ich bin der Überzeugung, dass wir es hier mit einem Herdentrieb zu tun hatten, der sich in die Minenaktien ergossen hat, und meiner Einschätzung nach ist das inzwischen überzogen. Ich erwarte eine Korrektur, weshalb ich dieser Bewegung nicht uneingeschränkt traue", so Vermeulen.

Seine Zurückhaltung verdeutlicht die Diskrepanz zwischen den optimistischen fundamentalen Argumenten für Edelmetalle und den technischen Indikatoren. Für Vermeulen wiegen die Opportunitätskosten eines Vermögenswerts, der sich seitwärts bewegen könnte, schwerer als die Aussicht, auf eine stärkere Kursdynamik durch die Fundamentaldaten zu warten.

Opportunitätskosten im Mittelpunkt

Vermeulen wies darauf hin, dass Zeit das kostbarste Gut eines Anlegers sei, weshalb man Kapital dort einsetzen sollte, wo es Erträge abwerfe. "Ohne Frage haben wir derzeit die stärkste fundamentale Story im Edelmetallsektor, doch wenn man die Charts betrachtet – und das will niemand hören – könnten Edelmetalle durchaus einige Jahre lang seitwärts laufen", sagte er.

"Das ist ein langer Zeitraum, vor allem wenn man mit anderen Anlagen jährlich zehn Prozent Rendite erzielen kann, über zwei, drei oder vier Jahre hinweg. Das summiert sich zu einem beträchtlichen entgangenen Gewinn." Vermeulens Strategie betrachtet den Aktienmarkt als eine Frequenz, auf die sich Anleger einstellen müssten. "Um sie zu verstehen und entsprechend zu handeln, ob es sich nun um eine bullische, positive oder negative Frequenz handelt", ergänzte er.

Anleihenmarkt und Dollar-Sorgen

Zudem verwies Vermeulen auf die Verunsicherung am Anleihenmarkt und die gestiegene Beachtung der Renditen, die das Interesse an Edelmetallen neu entfacht hätten. Investoren suchten nach Auswegen aus dem US-Dollar. "Irgendwann wird etwas kollabieren, das steht außer Frage", so seine Einschätzung.

"Am Anleihemarkt herrscht große Furcht, und die Renditen ziehen die Aufmerksamkeit aller auf sich. Die Menschen suchen nach einem sicheren Hafen, und wir beobachten, wie der Edelmetallsektor wieder auflebt, weil man sich vom Dollar lösen möchte."

Für Rohstoff-Anleger bleibt die Situation damit gespalten: Während die fundamentalen Argumente für Gold und Silber weiterhin Bestand haben, raten technische Analysten wie Vermeulen zur Zurückhaltung. Wer jetzt investiere, müsse mit Rücksetzern und einer längeren Phase der Seitwärtsbewegung rechnen.

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