Crack-Spread für Diesel in Europa durchbricht erstmals 100-Dollar-Marke
Die Crack-Spread für Diesel in Europa ist erstmals auf über 100 Dollar pro Barrel gestiegen, ausgelöst durch Nahost-Konflikte und das verlängerte russische Exportverbot. Für Rohstoff-Anleger bedeutet dies eine historische Verknappung am Dieselmarkt mit po
Der Preisaufschlag für Diesel in Europa ist auf ein nie dagewesenes Niveau geklettert. Die sogenannte Crack-Spread, welche die Preisdifferenz zwischen Rohöl und dem veredelten Kraftstoff Diesel abbildet, überschritt erstmals die Marke von 100 Dollar je Barrel und erreichte damit einen historischen Höchststand. Verantwortlich hierfür sind die erneuten Spannungen im Nahen Osten sowie die Verlängerung des russischen Ausfuhrverbots für Diesel.
Wie von Argus Media erhobene Daten belegen, erreichte der als Crack-Spread bezeichnete Aufschlag in dieser Woche bei Lieferungen nach Südeuropa 104,08 Dollar pro Barrel. Der Großhandelspreis für Diesel lag damit mehr als doppelt so hoch wie jener für Nordseeöl. „Europäische Diesel-Cracks lagen zuvor noch nie über 100 Dollar pro Barrel“, erklärte Josh Michalowski, Leiter der Diesel-Preisfindung in Europa bei Argus Media. „Dies ist wirklich einzigartig.“
Am Dienstag erreichte die Differenz zwischen dem Dieselpreis und dem Preis für die physische Lieferung von Nordsee-Rohöl nach Südeuropa ihren Höhepunkt, bevor sie am Mittwoch auf 100,79 Dollar zurückging. Die Lieferungen nach Nordeuropa erreichten am Dienstag 99,66 Dollar je Barrel und fielen am Mittwoch auf 96,53 Dollar, so die Daten von Argus Media.
Rekordpreise für Diesel – Belastung für Verbraucher und Wirtschaft
Durch den Aufschlag kletterte der Dieselpreis am Mittwoch in Südeuropa auf 198,73 Dollar pro Barrel, in Nordeuropa auf 194,47 Dollar pro Barrel. Zwar lag er damit unter dem Allzeithoch von 215 Dollar vom 2. April, dennoch übte er weiterhin massiven Kostendruck auf Autofahrer, Landwirte und zahlreiche andere Wirtschaftszweige aus. Für die Verbraucher in Deutschland bedeutet dies: Die bereits hohen Spritpreise an den Zapfsäulen könnten weiter anziehen, da Diesel in Europa einer besonders starken Nachfrage unterliegt.
Auch in den USA stiegen die Diesel-Crack-Spreads im vergangenen Monat erstmals über die 100-Dollar-Marke. Dies verschärft die Herausforderungen für Präsident Donald Trump vor den Halbzeitwahlen im November, steigerte jedoch gleichzeitig die US-Exporteinnahmen. Analysten hatten bereits seit geraumer Zeit vor Versorgungsengpässen auf den Märkten für raffinierte Produkte gewarnt, angesichts der anhaltenden Konflikte in der Ukraine und im Nahen Osten.
Die Wiederaufnahme der Kampfhandlungen zwischen den USA und dem Iran in dieser Woche hat sowohl Diesel als auch Rohöl beeinflusst, wobei die Nordseesorte Brent wieder über 90 Dollar pro Barrel stieg. Dennoch steht Diesel unter besonderem Druck – vor allem aufgrund des Ausfuhrverbots Russlands, das es am Samstag bis zum 30. September verlängert hat. Hinzu kommen begrenzte Exporte aus asiatischen Raffinerien und der stetige Rückgang der Lagerbestände in den USA, so die Analysten.
Versorgungslücke von bis zu 20 Prozent
Dem Markt fehlen rund 1,3 bis 1,4 Millionen Barrel pro Tag, also 15 bis 20 Prozent der normalen internationalen Dieselversandmengen, wie Argus Media mitteilt. „Wir befinden uns immer noch in einem Markt, in dem das globale Dieselangebot nicht mit der Diesel-Nachfrage übereinstimmt, sodass Bestände abgebaut werden“, sagte Alan Gelder, Senior Vice President für Raffineriewesen bei Wood Mackenzie.
„Da sich die Weltwirtschaft trotz der aktuellen Preise mühsam durchschlägt, sind höhere Dieselpreise erforderlich, um die Nachfrage auf die aktuelle Angebotsverfügbarkeit zu senken“, fügte er hinzu. In der Konsequenz bedeutet dies: Die Preise müssen so stark anziehen, dass die Nachfrage gedrosselt wird – ein klassischer Fall von Nachfragedestruktion.
Amrita Sen, Mitbegründerin und Direktorin für Marktdatenanalyse bei Energy Aspects, erklärte, die Trump-Administration habe geholfen, die Rohölpreise künstlich niedrig zu halten, indem sie wiederholt die Aussicht auf ein Ende des Iran-Krieges beschwor. Diese Taktik habe jedoch keine vergleichbare Wirkung auf raffinierte Produkte gehabt.
Wartungsarbeiten könnten Preise weiter in die Höhe treiben
„Während die Produktfundamentaldaten angesichts des Mangels an Nahost- und russischen Rohölmengen unglaublich knapp sind, tragen die Cracks auch die Hauptlast dabei, die Endproduktpreise in Richtung Nachfragedestruktion zu treiben und den Markt ins Gleichgewicht zu bringen, da dies [allein] mit Rohöl nicht möglich ist – oder bisher nicht war“, ergänzte sie.
Argus Media warnte zudem, dass die Spanne aufgrund von Wartungsarbeiten in Raffinerien in den nächsten zwei Monaten weiter zunehmen könnte. Michalowski von Argus Media sagte, dass die Preise kurzfristig zwar sinken könnten, geplante Wartungsarbeiten in europäischen Raffinerien „den Crack diesen Monat und nächsten Monat jedoch noch weiter in die Höhe treiben könnten“.
Für Autofahrer in Deutschland, Speditionsunternehmen und die Landwirtschaft bleibt die Situation damit angespannt. Sollten die Raffinerie-Wartungsarbeiten die ohnehin knappe Versorgung weiter verknappen, drohen neue Rekordpreise an den Tankstellen.